江苏神通：2月17日接受机构调研，德邦证券参与

2023年2月18日江苏神通(002438)（002438）发布公告称公司于2023年2月17日接受机构调研，德邦证券参与。

具体内容如下：

问：目前核电阀门领域的市场竞争态势如何？公司在单台核电机组建设项目中 能拿到多少订单？

答：核电阀门品类较多，目前公司主要供应核级蝶阀、核级球阀、地坑过滤器、 核级仪表阀、隔膜阀等产品，市场上存在竞争关系的主要有中核科技(000777)、大连大高 等企业，但以互补性的良性竞争为主。目前随着公司在核电阀门领域研发的新产 品的陆续投入运用，单台核电机组能拿到的订单金额在 7000 万左右。未来公司 还将继续加大研发投入力度，为核电阀门自主化作出更多贡献。

问：核电新产品的研发验证和供货周期？

答：核电阀门产品从研发到市场供货需要经历研发、设计、样机制造、试验鉴定、 取证扩证、供货等较长时间，而且取证也不一定能够取得订单，还要参与市场竞 争，面临成本和业绩等压力，新产品从研发到具备交付能力的时间跨度至少也要 两年左右。

问：核电阀门产品交付周期？

答：核电新建项目的阀门业务从接到订单到交付时间周期相对较长，一般在拿到 订单后的第二、第三年陆续分批分次交货。

问：公司对冶金行业未来的规划？

答：公司将会继续以具有较高市场占有率的特种阀门作为基础，继续巩固冶金特 种阀门这块市场。通用阀门方面将会以“阀门管家”业务作为增量市场需求的主 要渠道，为用户提供阀门全生命周期服务，解决通用阀门维修备件降低库存和减 少资金占用的难题为抓手进行市场的拓展。

问：公司对未来化工领域阀门市场的规划是怎样的？

答：我国化工领域阀门的市场容量是最大的，公司前期更多关注的是在核电和冶 金方面，能源化工领域的市场公司进入的比较晚，公司主要围绕蝶阀和球阀等传 统的优势产品，在能源石化行业做深入拓展，已取得了较好的成果，恒力石化(600346)、 浙江石化、盛虹炼化等这些大型炼化企业的重点项目上，公司的产品都有相应的 应用，未来公司将以自身的拳头产品为出发点，逐步提升能源石化领域阀门的市 占率。

江苏神通（002438）主营业务：应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、非核级蝶阀、非核级球阀等产品的研发、生产和销售。

江苏神通2022三季报显示，公司主营收入14.47亿元，同比下降3.72%；归母净利润1.79亿元，同比下降15.99%；扣非净利润1.62亿元，同比下降18.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.24亿元，同比下降10.28%；单季度归母净利润7485.88万元，同比下降15.81%；单季度扣非净利润7183.98万元，同比下降17.46%；负债率47.85%，投资收益726.82万元，财务费用1243.49万元，毛利率29.51%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为15.39。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5384.64万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江苏神通（002438）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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