富瑞：重申信义玻璃(0868.HK)跑输大市评级 目标价上调至9.53港元

富瑞发表研究指，信义玻璃(0868.HK)去年纯利51.27亿港元(下同)，按年下降56%，符合其早前公布的盈利预警，意味着其去年下半年纯利为18.22亿元，按年下降71%，下半年浮法玻璃业务的毛利率下降至17%。

报告指，虽然这是集团扩大其市场份额的机会，但房地产行业的需求或持续疲软，供需不平衡可能会使利润率保持在较低水平。该行对信义玻璃保持谨慎，重申“跑输大市”评级，目标价则由9.03元上调至9.53元。

该行认为，2021年是集团盈利的周期性高峰，而去年房地产竣工情况已放缓，并料将持续到2023至24年。需求放缓加上原材料价格和天然气价格续维持在高位，都将削弱集团的利润前景。