大行评级 | 花旗：一举升颐海(1579.HK)评级至“买入” 目标价上调至27.9港元

格隆汇3月3日丨花旗发报告指，出席了颐海国际(1579.HK)最接近的同行天味食品(603317)(603317.SH)的业绩会议，当中提到的发展对颐海国际有积极影响，包括重新开放后家用复合调味品的需求保持增长，及在竞争改善的情况下成功提价。该行将颐海国际的评级由“沽售”一举上调至“买入”，目标价由16.4港元升至27.9港元。该行指，鉴于目前充足的渗透空间和重新开放后分销网络发展的恢复，预计行业和颐海国际的复合调味品业务销售将有更快增长。另外，考虑到颐海国际在去年大幅降价以与天味食品等主要竞争对手的价格水平接近，该行认为，颐海国际或将提高其调味品产品价格。该行将颐海国际的2023及2024年收入预测分别上调5%和8%，主要反映第三方调味品销售额预测上调各10%和14%。假设价格可能上涨，该行又上调第三方调味品业务的毛利率。因此，对集团的净利润预测分别上调13%和19%，预计今年净利润增长30%，2024年则增长19%，收入分别增长18%和15%。该股现报24.7港元，总市值259亿港元。