【券商聚焦】野村上调昭衍新药(06127)目标价至48.39港元 指其22年预盈超预期

野村发研报指，由于昭衍新药(603127)(06127)2022财年的预盈好于该行预期，将22财年收入/盈利预测分别上调2.8%/24.5%。该行认为业绩较好的原因是：1）新产能扩张带动收入加速增长；2）非人类灵长类动物（NHP）变化带来的公允价值收益高于预期；3)利息收入增加。

考虑到当前低迷的生物科技融资宏观环境，将23/24财年收入分别下调0.8%/3.6%，因该行预计对上游临床前测试服务的需求将减弱，从而减缓公司的积压增长。但该行将23/24财年的盈利分别上调13.6%/6.8%，以计入更高的利息收入。综上，维持“买入”评级，并将基于DCF的目标价从43.36港元上调12%至48.39港元，意味着37.5%的上涨空间。